文   / 手游那点事   Sam

今日（3 月 19 日）下午，腾讯公布了 2024 年第四季度及全年业绩。

财报显示，腾讯 2024 年全年营收约 6602.57 亿元，同比增长 8%；公司权益持有人应占盈利 1940.7 亿元，同比增长高达 68%。

游戏业务方面，腾讯 2024 年收入约为 1977 亿元，同比增长 9.9%。其中，本土市场游戏收入为 1397 亿元，同比增长 10%，国际市场游戏收入为 580 亿元，同比增长 9%。

除此之外，在腾讯交出来的这份亮眼 " 成绩单 " 当中，还有几个数据值得关注：

一是游戏业务第四季度实现收入 492 亿元，其中本土市场的增速进一步提升至 23%，国际市场收入同比增长 15% 至 160 亿元，刷新季度收入高点，接近本土市场收入的一半。

二是旗下符合「长青游戏」标准（年流水逾人民币 40 亿元且季度平均日活跃用户数逾 500 万的手游，或逾 200 万的 PC 游戏）产品的数量增加，从 2023 年的 12 款变为了 2024 年的 14 款。

截至发稿，腾讯股价报 540 港元，市值约 4.96 万亿。

显然，在经历一轮短暂的 " 低潮期 " 之后，及时调整过来的腾讯，在 2024 年又一次迎来了久违的爆发。而在找回状态之后，腾讯对于国内游戏市场的「统治力」，看起来甚至比以往还要更加强劲。

「捷报频传」的一年  

  新老产品齐奏凯歌  

早在财报数据出炉之前，腾讯游戏业务「重回高速增长轨道」的结论，就几乎不存在多少悬念。

很大程度上，这要归功于他们 2024 年在国内市场极具 " 存在感 " 的产品表现。比如财报当中重点提及的《DNFM》，去年 5 月下旬上线之后，这款被外界视为腾讯 " 底牌 " 之一的大 IP 产品至今未曾跌出过国内 iOS 畅销榜 Top10，也毫无争议地成为了国内市场整个 2024 年最「爆」的手游新品。

据 Sensor Tower 预估，上线首月，《DNFM》在 iOS 平台的总流水就高达 2.5 亿美元（约合 18 亿人民币）；AppMagic 发布的估算数据则显示，截至 2024 年 12 月 1 日，《DNFM》在中国大陆 App Store 的付费总额已经突破了 10 亿美元大关。考虑到第三方安卓平台的收入数据尚未计入，《DNFM》去年为腾讯贡献的总营收很可能高达 150 亿人民币以上。

其他新品方面，被腾讯寄予厚望的《三角洲行动》同样拿出了极佳表现。去年 9 月份上线之后，这款由琳琅天上团队研发的 FPS 产品很快就在畅销头部站稳了脚跟，前段时间甚至在新角色外观 " 水墨云图 " 的助推下一度冲上了国内 iOS 畅销 Top3，让榜单排名一度出现了腾讯系产品「包揽」前六的夸张情景。

去年 Q3 的财报电话会议上，《三角洲行动》还曾经被腾讯 CEO 马化腾 " 点名表扬 "，称该作 " 有可能成为新的长青游戏 "；另一位腾讯高管也提到，《三角洲行动》的商业化能力比现有的一些大型 PVP 游戏要好得多，无论是用户方面还是商业化方面，都让他们感到「非常满意」。

加上同样有过高光表现，上线后一度冲到国内 iOS 畅销榜第 12 名的《极品飞车：集结》，腾讯从去年年中开始就一直向市场保持着密集的 " 火力输出 "，彻底将此前陷入 " 爆款荒 " 的质疑与阴霾一扫而空。

另一方面，在原本已经建立起优势的几条赛道上，腾讯旗下多款老牌产品也纷纷拿出了 " 逆生长 " 般的出色表现，继续拉开与身后对手之间的领先距离。年报当中也提到，除了《DNFM》与《三角洲行动》之外，包括《王者荣耀》《火影忍者》等老牌产品的收入表现，都为腾讯游戏业务去年在国内市场的增长作出了不小贡献。

以刚刚走进上线以来第十个年头的《王者荣耀》为例，去年 9 月，官方曾经在周年庆活动上宣布游戏 DAU 突破 1 亿，时隔四年再次达成了这一不可思议的成就。

此外，据 AppMagic 公布的 2024 年全球手游收入榜单显示，《王者荣耀》去年在苹果 App Store 和 Google Play 商店的预估总收入高达 18.7 亿美元（约合 135.3 亿人民币），大幅领先第二名的《Monopoly Go！》，毫无悬念地蝉联全球手游收入榜首宝座。

而在今年 1 月份，《王者荣耀》还成功创下了上线以来第二高的月流水成绩（数据来源 Sensor Tower）。加上除夕当天官宣 DAU 突破 8000 万的《和平精英》，以及自春节档以来稳坐畅销 Top5 将近三个月的《穿越火线：枪战王者》，这几款老牌大 DAU 产品的「生命力」，显然已经达到了反复刷新行业认知的恐怖程度。

由此看来，腾讯在过去两年间多次对外强调的 " 平台化、长青化 " 战略，已经逐渐取得了相当可观的效果与回报。

如同腾讯高级副总裁马晓轶此前所提到的那样，" 如今要关注增长，不能再只看每年发布多少新品，更多要看长青产品的健康度，以及未来的产品能否挑战领域里的第一第二 "。随着一众 " 老树 " 成功抽出新芽，《DNFM》《三角洲行动》等新品也在往长线布局的方向稳步发展，腾讯未来在存量市场下的持续增长，依旧有着很多的 " 故事 " 可讲。

  海外收入屡创新高  

  长线布局迎来收获  

和国内市场的捷报相呼应，2024 年腾讯在海外的游戏业务发展也同样足够亮眼。除了国际市场第四季度及全年收入均创下历史新高以外，去年 Q4 国际市场游戏收入接近本土市场一半，也标志着腾讯离国内海外游戏收入 " 平起平坐 " 的长期目标，又迈进了一步。

财报中提到，除了《PUBG Mobile》等表现稳定的老产品之外，去年腾讯游戏在国际市场的业务增长还得益于《帝国时代手游》《流放之路 2》的发布，以及子公司 Supercell 旗下产品的强劲表现。

其中，Supercell 旗下的《爆裂小队》《荒野乱斗》等产品都在 2024 年取得了不小的成功。前者在上线 7 个月内收获了超过 1 亿美元的总收入，后者的日活、总收入等多项数据也均实现了成倍增长，令一度陷入低谷的 Supercell 成功实现了「自救」。

据此前公布的官方数据显示，Supercell 在 2024 年的总收入达到了 28 亿欧元，同比增长高达 77%；息税折旧摊销前利润（EBITDA）达 8.76 亿欧元，同比增长 78%。两项数据均创下了 Supercell 成立以来的历史新高。

今年 1 月的全员大会上，马化腾曾经对内表示 "2024 年海外投资的工作室做得比较好 "，海外市场在整个游戏业务中的份额已经接近国内市场的一半，未来会继续加大对于海外游戏业务的投入。

而在此之前，Supercell 刚刚在去年 11 月初完成对英国游戏工作室 Space Ape 的全资收购，后者将成为 Supercell 在伦敦的办事处；另一家腾讯全资子公司 MiniClip 则在去年年底以 86 亿的价格收购了休闲游戏厂商 EasyBrain，或许也正对应了马化腾 " 加大海外市场投入 " 的说法。

目前，腾讯游戏国际 ( IEGG ) 除了将自研产品发行到海外市场以外，他们还同时链接着腾讯在海外投资的数百家工作室，从技术、研发和推广等层面，为这些工作室提供各种助力。

比起单纯追求数字回报的 " 财务投资 "，腾讯在海外市场的投资方向更接近于囊括资金、研发管理、发行营销和长线运营等各个维度支持的 " 战略投资 "，同时不过多插手产品研发，更容易被注重创作表达的海外工作室所接受，也利于将发行品牌在海外市场的声望与形象树立起来。

这也是继《NIKKE》和《吸血鬼幸存者》等产品之后，腾讯在海外市场投出的又一个爆款。随着前期布下的 " 种子 " 逐渐进入收获期，同样的剧情，很可能还会在后续多次上演。

  打出「争气一年」，腾讯还在进化？

前段时间的全员大会上，马化腾曾经大赞 IEG 去年整体表现 " 非常争气 "，与评价 2023 年 " 感觉毫无建树，躺在功劳簿上 " 的敲打形成了鲜明对比。腾讯 COO 任宇昕在谈到 IEG 部门 2024 年的业务表现时，也同样表示 " 超出了预期 "。

再回过头来看，2024 年无疑是腾讯游戏调整、探索的一年，在经历了 22、23 年增长放缓甚至小幅下滑的 " 低潮 " 后，外界对于腾讯游戏能否在游戏市场守住 " 王座 " 也不乏质疑的声音，尤其是过去两年他们数次尝试切入火热的 " 二次元 " 但最后都未能成功更是加剧了这种质疑。

只是这种质疑似乎忘记了这一点：游戏市场从来就不是 " 千军万马挤独木桥 "，出路远不只有一条，单个热门赛道的成败对于像腾讯这样体量的公司来说，还远不至于要就此投子认负。

在尝试新领域但数度受挫后，腾讯游戏在面对质疑时也没有动摇自己的基本盘，继续选择坚持做自己擅长的领域 " 长青游戏 "。在去年第三季度财报会后，马化腾就曾经表示："2024 年第三季度，我们的游戏业务收入实现强劲增长，得益于长青游戏在全球的稳健表现及具备长青潜力的新游戏贡献。"

更值得一提的是，在打出「争气一年」后，腾讯对游戏业务的梳理和调整依然没有懈怠，刚进入 25 年就先后宣布对游戏业务线的两轮组织架构调整（1 月份的天美和 2 月份的 IEG 发行线），更聚焦于产品内容以及团队在垂类赛道的经验和累积。

而且从客观规律来看，任何一家公司的经营状况肯定会有波峰和波谷，不可能是一直在增长的，总会有回调、起伏的时候，但只要在纷乱的现状中找回行业的发展规律及时调整，最终还是能够回到增长的轨道上来。

展望未来一年的产品储备，目前腾讯手中还握着包括《胜利女神：新的希望》《异人之下》《彩虹六号》《荒野起源》《王牌战士 2》在内，众多已获版号的重磅产品。重新回归增长轨道后，" 后手 " 依旧充足的腾讯，看起来真的要难觅对手了。

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